Der Preis in Höhe von 55.000 Euro wurde 1997 auf Initiative der Frau des berühmten amerikanischen Bildhauers und Architekten österreichischer Herkunft Friedrich Kiesler (1896-1965) ins Leben gerufen. Es wird alle zwei Jahre von der österreichischen Regierung und dem Wiener Stadtrat vergeben und alle organisatorischen Angelegenheiten werden von der Kiesler-Stiftung behandelt. Der nächste Preisträger wird von einer internationalen Jury aus Architekten, Künstlern und Theoretikern ausgewählt, die seinen innovativen Ansatz für die kreative Praxis bewertet.
Andreas Mailat-Pokorni, Kulturrat der Wiener Gemeinde, bezeichnete Toyo Ito als „visionären und mutigen Denker“, und die Jury beschrieb seine Arbeit wie folgt: „Unabhängig von Modetrends löst [der Architekt] die grundlegenden Fragen der Architektur in Begriffen ihrer soziokulturellen Probleme “.
Itos Werke der 1980er Jahre "vermittelten den nomadischen Lebensstil und die Mediatisierung unserer Welt durch konzeptionelle Leichtigkeit, einschließlich ihres Designs, ihrer Materialauswahl und ihres Farbschemas." Seit den 1990er Jahren hat sich Toyo Ito die Aufgabe gestellt, "Architektur und Natur außerhalb des Diskurses der Moderne wieder miteinander zu verbinden".
Die Preisverleihung findet am 19. Oktober 2008 im Wiener Rathaus statt, und Ito wird an diesem Tag auch die "Kisler-Vorlesung" an der Technischen Universität Wien lesen. Eine Ausstellung seiner ausgewählten Projekte "Toyo Ito _ Fluid Space" wird zeitlich auf diese Veranstaltung abgestimmt.
Zu den früheren Kiesler-Preisträgern zählen Frank Gehry, Hani Rashid und Liz-Anne Couture (Asymptote), Cedric Price und Olafur Eliasson.
